[AI와 전기] 시리즈: 1편 · 2편 · 3편 · 4편
📅 이 글은 2026년 1월 20일 11:34에 네이버 블로그에 처음 올린 글입니다.
며칠동안 트럼프 행정부의 PJM 데이터센터 관련 ‘비상 전력 조달 경매’에 대해서 다뤘다.
[해당 경매에 대한 내용이 궁금하시면 아래]
이 정책이 어떤 회사들에 호재이고 악재인지를 분석하는 것보다, 조금더 하드코어한 분석을 가져왔다.
상급자 코스이지만 나처럼 재밌게 읽을 분도 있으리라 기대해본다.
이 글은 워싱턴 소재 싱크탱크로서 상당한 영향력을 보유한 CSIS(전략국제문제연구소)의 Arushi Sharma Frank 글이다.
그녀는 테슬라 출신이다. 테슬라에서 미국 에너지 정책을 담당했다. 기술과 정책을 모두 아는 전문가의 해설을 들어보자.
워낙 전문적인 용어가 많이 등장하는 글이라,
아래는 순한맛 요약 버전을 공유한다.
PJM 시장 개입이 가져올 새로운 고차방정식: 누가 비용을 치를 것인가?
(Exploring the New Math Puzzle of a PJM Intervention)
1. 핵심 배경: 왜 이런 급진적인 제안이 나왔나?
* 상황: AI 붐으로 데이터 센터 전력 수요가 폭발하고 있습니다. 하지만 발전소를 짓는 속도는 너무 느립니다.
* PJM 시장의 특징: PJM(미국 동부 13개 주를 관할하는 거대 전력망)은 원래 ‘시장 원리’에 따라 전력 가격이 결정되도록 설계되었습니다. 전기가 부족하면 가격이 오르고, 그 가격을 보고 발전 사업자가 “돈이 되겠구나” 싶어 발전소를 짓는 구조입니다.
* 문제점: 시장에만 맡겨두니 발전소 건설이 너무 늦습니다. 그래서 백악관과 주지사들이 개입하여 “시장 원리를 무시하고 강제로 발전소를 빨리 짓게 하자”는 것이 이번 제안의 핵심입니다.
2. 아루시의 4가지 핵심 포인트
① 15년 장기 계약 vs 단기 시장 (The Radical Departure)
* 기존 방식: PJM은 보통 1~3년 뒤의 용량을 확보하는 단기 경매 시장입니다.
* 새로운 제안: “데이터 센터 너네 전력 필요해? 그럼 15년치 발전소 이용료를 보장하는 계약을 맺어. 그 돈으로 발전소를 짓게.”
* 아루시의 해석: 이것은 PJM의 근간인 ‘시장 경쟁’을 무너뜨리는 것입니다. 리스크를 발전 사업자가 아닌, 데이터 센터(빅테크)에게 100% 떠넘기는 구조입니다. “지금 당장 전기가 급한(Short Power)” 빅테크들에게 “미래의 막대한 부채(Long Liability)”를 안기는 셈입니다.
② 돈 문제 vs 물리적 문제 (Financial vs. Physical)
* 글의 내용: “15년 계약은 돈 문제(Money problem)는 해결해도 물리적(Physical) 문제는 해결 못 한다.”
* 해설: 돈을 댄다고 변압기가 하늘에서 떨어지지 않습니다. 현재 전력망의 진짜 병목은 변압기 부족, 송전망 허가 지연, 인력 부족 같은 물리적 공급망 이슈입니다.
* 비유: 돈 많은 손님(빅테크)이 식당에 “돈 미리 낼 테니 1분 안에 요리 내와”라고 했지만, 주방장(인력)이 없고 가스레인지(변압기)가 고장 난 상황입니다. 계약서 쓴다고 밥이 빨리 나오지 않는다는 뜻입니다.
③ 분모 효과 (Denominator Effect) – 이게 왜 일반인 요금을 낮추나?
* 논리: 전기 요금 = (전체 전력망 비용) / (전체 사용량)
* 새로운 셈법: 빅테크가 발전소 건설비(Capital Cost)를 다 냅니다. 그러면 ‘전체 전력망 비용’ 중 건설비 부분이 빠집니다. 하지만 지어진 발전소에서 나오는 전기는 전력망 전체로 흐릅니다.
* 결과: 일반 소비자 입장에서는 “건설비는 빅테크가 냈는데, 그 발전소에서 생산된 싼 전기는 나도 쓴다”는 상황이 됩니다. 비용(분자)은 그대로인데, 혜택받는 전기(분모)가 늘어나니 이론적으로 요금이 내려갑니다.
* 함정: 하지만 송전선/변전소(Wires) 비용은 여전히 남습니다. 이 비용을 누가 낼지 확실히 정하지 않으면 결국 일반인 요금도 오를 수 있습니다.
④ 자산군 파편화 (Asset Class Fracturing) – 부익부 빈익빈
* 승자 (The Giants): 마이크로소프트, 구글, 아마존. 이들은 현금이 넘치고 신용도가 높아서 “15년 계약? 오케이, 사인할게”라고 할 수 있습니다. 혹은 스스로 BESS를 구축해서 망에서 빠져나갈(Opt-out) 기술력도 있습니다.
* 패자 (The Casualties): 중소형 데이터 센터, 코로케이션 업체, 일반 공장. 이들은 15년치 빚을 감당할 신용도가 안 됩니다. 결국 전력 확보 경쟁에서 도태되거나 엄청난 비용을 물게 됩니다. 이것이 아루시가 말하는 “시장 참여자가 계층별로 쪼개진다(Fracturing)”는 의미입니다.
⑤ 덤핑 리스크 (The Dumping Risk) – 기존 발전소의 위기
* 시나리오: 빅테크 돈으로 7.5GW짜리 가스 발전소를 지었습니다. 근데 빅테크가 생각보다 전기를 덜 썼습니다.
* 문제: 남은 전기는? 이미 건설비 뽕을 뽑았으니 공짜나 다름없는 가격(한계비용 0)으로 시장에 풀립니다.
* 피해: 기존에 있던 원자력, 석탄, 재생에너지 발전소들은 갑자기 쏟아지는 ‘헐값 전기’ 때문에 전기를 팔 수가 없게 됩니다.
* 역설: 전기가 부족해서 정책을 폈는데, 결과적으로는 기존에 잘 돌아가던 발전소들을 망하게 해서 전력망을 더 불안하게 만들 수도 있다는 경고입니다.
(원문 링크)
- [AI와 전기 1편] PJM 전기 요금 급증에 대한 트럼프 행정부의 성명 (Feat. CEG, TLN, VST)_260118
- [AI와 전기 2편] PJM의 데이터센터(대형 부하) 전력망 통합 계획 (Feat. CEG, TLN, VST, BE)_260118
- [AI와 전기 3편] PJM의 데이터센터 '비상 전력 조달 경매'의 승자는? (일단 패자는 원자력 발전사 인듯)_260119
원문: 네이버 블로그 (2026.01.20 작성)
